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Beazer Homes USA
一般消費財小型
今日の終値
時価総額
$812M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
2002 SUMMIT BLVD NE, ATLANTA, GA(本社・衛星)
2002 SUMMIT BLVD NE, ATLANTA, GA(本社・衛星)
強み

新築のすべてに当局の省エネの基準を満たす設備を標準で備えるという、米国の住宅建設会社の中では珍しい方針が最大の特徴。エネルギーの価格が高い時代には、この省エネが差別化の要素として浮かび上がりうる。大手より小規模だが、省エネという独自の訴えを持つ、中堅の住宅建設の立ち位置にいる。

成長ドライバー

米国の十三の州、とりわけ人口の伸びる南部で、新築の戸建て住宅を建てて売るのが事業の柱。初めて家を買う層や、そこから買い替える層向けの価格帯が中心になる。特徴は、新築のすべてに、当局の省エネの基準を満たす設備を標準で備える方針にある。住宅ローンの手配や、権原の保険の子会社も持つ。大手に対しては中堅の規模になる。住宅の販売の利益で稼ぐ構造になっている。

リスク

住宅ローンの金利の高止まりは、住宅の需要を冷やす最大の弱点になる。土地の価格の上昇は、新しいプロジェクトの採算を悪化させる。建材や人件費の上昇も採算を圧迫する。大手の住宅建設会社との価格の競争も激しい。省エネの設備の上乗せの価値が買い手に十分に伝わらなければ、差別化が効かない。景気の波に振られる事業の性質を持つ。

経営の癖

配当を出さず、現金を自社株買いと財務の健全さの整備に充てる保守的な経営。大手より小規模ゆえ、土地の在庫を慎重に管理する。新築すべてへの省エネの基準の標準装備という差別化を軸に、住宅市況の波に備えつつ、初めて家を買う層の需要を取り込む方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
標準

財務指標は標準的な水準です。レバレッジや流動性の推移に注目しましょう。

資産 (合計)
$2.6B前期比 +0.7%
  • 現金・現金同等物$219M
負債 (合計)
$1.4B前期比 +0.1%
    純資産
    $1.2B前期比 +1.4%
    自己資本比率
    2021
    34.9%
    2022
    41.7%
    2023
    45.7%
    2024
    47.5%
    2025
    47.9%

    収益性 (TTM)

    売上高
    $2.4B
    売上成長率
    1.8%

    前年比。3年の年平均は 0.8%

    粗利率
    14.2%

    売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

    営業利益率
    1.5%

    本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

    純利益率
    1.9%
    ROE
    3.7%

    株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

    ROIC
    売上の5年推移

    キャッシュフロー (TTM)

    営業CF
    $32M

    本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

    フリーCF
    $3M

    営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

    営業CFマージン
    1.3%
    現金燃焼
    なし(CFは流入)

    フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

    フリーCFの5年推移

    配当

    無配

    配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

    BZH の性格読み (詳細)

    Beazer Homes USA は、米国南部などで戸建て住宅を建てて売る中堅の住宅建設会社だ。

    最大の特徴は、新築のすべてに当局の省エネの基準を満たす設備を標準で備える米国でも珍しい方針と、エネルギーの価格が高い時代にこの省エネが差別化の要素になりうる点にある。一方で住宅ローンの金利の高止まりによる需要の冷え込みが最大の弱点で、土地の価格や建材と人件費の上昇、大手との価格競争、省エネの価値が伝わらない恐れ、景気の波も弱みになる。BZH を読むときは、住宅の需要と金利、土地と建材の費用を軸に見るとよい。

    sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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