ペンシルベニア北部やニューヨーク南部の、シェールの天然ガスの産地に立地する点と、百六十年を超える歴史、信託や資産運用、保険の多角化が最大の特徴。天然ガスの産地の独特の経済に連動する。同地域の超地域の地方銀行とは異なる、天然ガスの産地に立地し信託や保険も併せ持つ小型の地方銀行の立ち位置にいる。
ペンシルベニア州の北部や、ニューヨーク州の南部、ペンシルベニア州の南東部で、預金を集め、それを融資に回して利ざやを得るのが事業の柱。事業や商業用の不動産、住宅の融資に加え、農業や林業、観光、エネルギーの関連の中小企業への融資も手がける。地盤は、シェールの天然ガスの産地に立地する。さらに、信託や資産運用、保険の事業も併せ持つ。約三十五の支店を構え、近年の買収で広げた。利ざやと手数料で稼ぐ構造になっている。
天然ガスの価格の低迷で、ガスの産地の地域の経済が悪化し、商業の融資の信用が劣化する弱点を抱える。地盤とする地方の人口の流出も逆風になる。金利の急な変動も利ざやを圧迫する。地域の大手の銀行が北東部へ進出すれば、競争が激しくなる。超小型ゆえの効率の劣勢や、買収の統合の難しさもある。
配当を続け、自社株買いも交えて株主に還す経営。現在の経営者が率いる。超地域の地方銀行として、長期の保守的な経営を保ちつつ、信託や資産運用の拡大と、近年買収した同業の統合、選んだ小規模な買収を進める。配当の継続と地域への密着が、運営の中核になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Citizens & Northern は、ペンシルベニア州の北部やニューヨーク州の南部を地盤に、天然ガスの産地に立地する地方銀行だ。
最大の特徴は、シェールの天然ガスの産地に立地する点と、百六十年を超える歴史、信託や資産運用、保険の多角化にある。一方で天然ガスの価格の低迷による地域の経済の悪化と商業の融資の信用の劣化が弱点で、地方の人口の流出、金利の急な変動、大手の北東部への進出、超小型ゆえの効率の劣勢、買収の統合の難しさも弱みになる。CZNC を読むときは、地域経済と天然ガスの価格、買収を軸に見るとよい。
読み込み中…
