ホームに戻る
FET logo
NASDAQ

FET

Forum Energy Technologies
エネルギー小型
今日の終値
時価総額
$612M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
10344 SAM HOUSTON PARK DRIVE, HOUSTON, TX(本社・衛星)
10344 SAM HOUSTON PARK DRIVE, HOUSTON, TX(本社・衛星)
強み

掘削から仕上げ、生産、海底までの幅広い油田の装置を手がけ、買い替えの続く消耗品も持つ点が最大の特徴。装置の販売は原油価格に振られるが、消耗品が収益を下支えする。油田サービスの大手に装置を供給する裏方の立ち位置を取る。規模で勝る最大手とは異なる、装置と消耗品に特化した小型のメーカーの立ち位置にいる。

成長ドライバー

石油やガスの掘削から生産までに使う、各種の装置と消耗品を作って売るのが事業の柱。柱は二つで、掘削や坑井の仕上げに使う工具や流体の制御の部品と、地上や地下の生産の設備、人工的に原油を汲み上げる装置、海底の機器からなる。油田サービスの大手や、掘削を行う会社に、装置を製造して供給する。買い替えの続く消耗品も収益の柱になる。買収でカナダのオイルサンド向けも取り込んだ。装置と消耗品の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

原油価格の下落は、石油会社の投資と掘削の活動を一気に絞らせ、装置の需要を細らせる弱点になる。油田サービスは過去にも何度も大きな落ち込みを繰り返した。規模で勝る装置の最大手や、油田サービスの大手との競争が激しい。買収した事業の統合や、カナダのオイルサンドの需要の変動も逆風になる。超小型ゆえ、少数の顧客への依存も偏りになる。

経営の癖

配当を出さず、現金を成長への投資と借入の削減に充てる経営。買い替えの続く消耗品で原油価格の波を和らげつつ、買収で取り込んだカナダのオイルサンド向けなどの事業を統合する。油田サービスの大手との供給の関係を保ち、原油価格の波の大きい油田の装置の事業を回す方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
A
健全

自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。

資産 (合計)
$752M前期比 -7.8%
  • 現金・現金同等物$35M
  • 他の流動資産$414M
  • 固定資産$304M
負債 (合計)
$461M前期比 -7.0%
  • 流動負債$207M
  • 長期借入金$135M
  • 短期借入金$1M
純資産
$291M前期比 +-9.0%
自己資本比率
2021
41.6%
2022
36.8%
2023
50.3%
2024
39.2%
2025
38.7%

収益性 (TTM)

売上高
$791M
売上成長率
-3.1%

前年比。3年の年平均は 4.2%

粗利率
27.7%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
3.8%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-1.2%
ROE
-3.3%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
5.6%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$70M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$64M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
8.9%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

FET の性格読み (詳細)

Forum Energy Technologies は、油田サービスの大手に、掘削や生産の装置と消耗品を供給する小型のメーカーだ。

最大の特徴は、掘削から仕上げ、生産、海底までの幅広い油田の装置を手がける点と、買い替えの続く消耗品が収益を下支えする点、油田サービスの大手に供給する裏方の立ち位置にある。一方で原油価格の下落による掘削の活動の絞り込みが最大の弱点で、装置の最大手や油田サービスの大手との競争、買収の統合、オイルサンドの需要の変動、少数の顧客への依存も弱みになる。FET を読むときは、原油価格と掘削活動、消耗品の需要を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

FET の掲示板

投稿にはログインが必要です。 Google でログイン

読み込み中…