HAPN

ネットで個人ローンを仲介する仕組みを切り開いた草分けとしての知名度と、蓄積した審査のデータが最大の強み。銀行を買って自前の預金とローン保有を持ち、手数料頼みだった体質を安定させた。支店を持たない軽い構造で、クレジットカードの借り換えという大きな需要を取り込む立ち位置にいる。

利用者の信用をネット上で素早く審査し、無担保の個人ローンを提供するのが収益の柱。組成したローンの一部を投資家に売って手数料を得るほか、買収した銀行の免許で自前の預金を集め、ローンを保有して利息も得る。支店を持たない軽い構造で、高い金利のクレジットカード残高の借り換え需要を取り込む。ローンの組成と保有、手数料で稼ぐ構造になっている。

無担保の個人ローンは景気後退で貸し倒れが急増しやすく、利益を直接削る。金利が上がるとローンの需要が冷え、組成が細る。組成したローンを買う投資家が引けば、手数料が落ちる。銀行や他のネット金融との競争は激しく、審査の精度が崩れれば信用と採算の両方を失う。

配当を出さず、現金を事業の立て直しと自己資本の充実に充てる経営。買収した銀行の預金を生かし、ローンを売る手数料と保有する利息のバランスを取る。審査のデータと技術への投資を続け、貸し倒れを抑えながら成長を図る方針が特徴になっている。

ローンの需要と、資金の出し手、貸し倒れに依存する。金利環境の中で個人ローンの組成が伸びるか、組成したローンを買う投資家がつくか、低コストの預金で資金を賄えるか、そして景気後退で無担保ローンの貸し倒れが膨らまないかが、業績を左右する大きな前提になる。