Industrial Logistics Properties Trust は、通販や物流に使う倉庫や配送の拠点を全米やハワイで保有し、企業に貸して賃料を得る、重い借金を抱える小型の不動産の会社だ。
最大の特徴は、全米の物流の倉庫に加え、長く貸せるハワイの土地を多く持つ点にある。一方で買収で背負った重い借金が金利の上昇局面で大きな負担になることが弱点で、借金の重さによる配当の減少、倉庫の大量供給による賃料の鈍り、借り換えの条件も弱みになる。ILPT を読むときは、物流の倉庫の需要と金利、借金の借り換えを軸に見るとよい。
