大手投資銀行が手薄になりがちな中堅企業や特定の業界に深く食い込む、独立系ならではの機動力が強み。助言とトレーディングの両方を持ち、規模を拡大しながら大手に挑んできた。創業家的な経営の下で、好機を捉えて積極的に案件を取りに行ける立ち位置にいる。
企業の合併や買収(M&A)、株式や債券の発行を助言し引き受ける投資銀行業務の報酬と、有価証券の売買を仲介して稼ぐトレーディング収入が収益の柱。大手投資銀行ほど巨大ではないが、中堅企業や特定の業界に深く食い込み、助言と取引の両面から稼ぐ構造になっている。
景気後退や金利上昇、相場の不安定でM&Aや資金調達が冷えると、投資銀行業務の報酬が落ち込む。トレーディングは相場急変で損失が出ることもある。投資銀行業はこうした波が激しく、優秀なバンカーの流出や大手との競争も、収益の重しになりうる。
配当を出しつつ、優秀なバンカーの獲得と、投資銀行業務の規模拡大に注力する積極的な経営。中堅企業や特定業界への食い込みを武器に、助言とトレーディングの両輪で稼ぎ、M&Aの波を捉えて大手に挑みながら成長を狙う方針が特徴になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年比。3年の年平均は 14.8%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Jefferies Financial Group は、企業の合併・買収や資金調達の助言、証券売買を手がける独立系の投資銀行だ。
強みは、大手投資銀行が手薄になりがちな中堅企業や特定の業界に深く食い込む、独立系ならではの機動力にある。助言とトレーディングの両方を持ち、規模を拡大しながら大手に挑んできた。一方でM&Aや資金調達は景気・金利・相場に敏感で、冷えると報酬が落ち込み、トレーディングは相場急変で損失も出る。投資銀行業は波が激しい。JEF を読むときは、M&Aの活発さと相場、優秀な人材を保てるかを軸に見るとよい。
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