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設備が要る地味な金型の本業に対して、資本市場での動きの振れ幅が桁違いに大きい。同じ規模の部品メーカーで、これほど株数を伸ばしたり縮めたりする例はまれだ。

稼ぎの本体は、中国子会社の無錫明騰模具が請け負う自動車部品向け金型の設計と製造にある。ただし2025年12月以降、会社の主な出来事は市場で随時株を売る仕組みを使った資金調達のほうだった。

2024年4月の上場で出したのは105万株、集めた資金は$4.2Mだった。その後の随時発行で売った株数だけで2億2千万株を超え、2026年1月に200対1で圧縮された。株数の激しい伸縮は、既存株主の持ち分がその都度薄まったことの裏返しだ。

経営の重心は、随時発行による調達と、株数を200分の1に絞る併合という財務の操作に置かれてきた。受注を広げるより先に、資本の器を組み直す作業が進んでいる。

当面は金型の受注量より、調達した$18Mを事業のどこへ入れるかで先行きが変わる。上限$100Mの枠には$79Mが未使用で残っており、追加発行の余地はまだ大きい。