REX

エタノールの製造会社では珍しく、借金をほとんど持たず厚い現金を抱える堅実な財務が最大の強み。値ざやが崩れる不況の局面でも資金繰りに余裕があり、波を乗り切れる。効率の高い大型の工場と、二酸化炭素を地中に貯留する新しい挑戦を併せ持つ、堅実な財務のエタノール製造の立ち位置にいる。

米国の穀倉地帯で、とうもろこしを原料に発酵させて、ガソリンに混ぜる燃料用のエタノールを作って売るのが事業の柱。製造の過程で出る、家畜の飼料になる副産物や、工業用のとうもろこし油も併せて売る。効率の高い大型の工場を持つ。さらに、エタノールの製造で出る二酸化炭素を地中に貯留する新しい事業にも挑む。エタノールと副産物の販売で稼ぐ構造になっている。

エタノールの価格と、原料のとうもろこしの価格の差は、市況と天候に大きく振られ、値ざやが縮むと採算が一気に細る最大の弱点になる。ガソリンに混ぜる量を定める政策の変更や、電気自動車の普及は、長い目でエタノールの需要を脅かす。二酸化炭素の貯留の事業は、補助や規制の行方が不透明で、立ち上がりに不確実性を抱える。