SLNG
Stabilis Solutionsパイプラインという固定の経路ではなく、トラックで運ぶ機動力でガスを届けている。宇宙ロケットの燃料補給や港でのクルーズ船向け給油など、パイプライン企業が手を出しにくい特殊な現場も客に持つ。
自社のテキサス州とルイジアナ州の液化施設、および外部の液化拠点から仕入れたガスを、トラックで現場まで運んで売る。液化ガスを貯めて気体に戻す機材のレンタルや、現場での据え付け・技術支援でも収入を得ており、クルーズ船向けの燃料供給など海運分野の契約も持つ。
契約が一件切れただけで売上が二桁単位で削れる規模しかない。トラックや貯蔵タンクが遊べば固定費だけが残り、調達したガスの値上がりを運賃に乗せきれなければ利幅がしぼむ。
テキサス州ガルベストンに計画する新しい液化・給油拠点の資金固めと、失った大口契約に代わる新規顧客の開拓に経営の力点を置いている。
仕入れたガスの値段と、運んだ先で売る値段の差をどれだけ保てるかで利益が決まる。取引先の数が限られるぶん、大口契約を一件つなぎ留められるかどうかの重みが大きい。
この会社をどう読むか
Stabilis Solutionsは、パイプラインが引かれていない現場や港へ液化天然ガスをトラックで運び込む、いわば動く配管の会社だ。その配管の3割強にあたる港湾向けの契約が2025年末に期限を迎え、規制に適合する専用船が用意できずに更新されないまま終わった。
穴の埋め方はすでに決めてある。クルーズ船会社と結んだ10年の供給契約と、テキサス州ガルベストンに建てる新しい液化拠点をつなげる算段で、少数の大口契約に売上が寄る体質そのものは変わらない。
バランスシート (要約)
資産 $83M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $67M（80%）。
借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定
- 現金・現金同等物$7M
- 他の流動資産$5M
- 固定資産$70M
- 流動負債$10M
- 長期借入金$6M
- 短期借入金$2M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $68M
- 売上成長率
- −6.9%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- −2.0%
- ROE
- −2.0%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $9M
- フリーCF
- $462K
- 営業CFマージン
- 12.6%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
SLNG の掲示板
ログイン状態を確認しています…
読み込み中…