配当利回りが高く、配当で株主に報いる会社
Gubin氏は1998年に介護施設の運営者として働き始め、2003年に自ら最初の施設を買った。現場を知り尽くした人物が大家に回り、育てた借り手に貸している。
介護・療養施設133棟を運営会社へ長期で貸し、その家賃がほぼすべての収入になる。税金も修繕も借り手が負う契約が中心で、残り契約年数は平均7.2年、賃料は毎年2.8%ずつ上がる。
借り手の半分が身内であるため、その介護事業が傾けば家賃の焦げ付きと利益相反の疑いが同時に噴き出す。公的な介護報酬が絞られると、まず運営会社の側から痛む。
2020年以降72施設を買い増し、家賃を年13.4%のペースで伸ばしてきた。次の物件も介護運営の人脈をたどって探すため、拡大の速さと身内比率の高さが連動する。
家賃を払う運営会社の経営状態に直結する。うち66棟、家賃にして48.5%は、会長兼CEOのGubin氏らが持つInfinity Healthcare系列が借りている。
資産 $885M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $12M（1%）。
借金が重いか支払い余力が薄い。決算ごとの確認が必要
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