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STUB

StubHub Holdings
一般消費財中型
今日の終値
時価総額
$4B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
175 GREENWICH STREET, NEW YORK, NY(本社・衛星)
175 GREENWICH STREET, NEW YORK, NY(本社・衛星)
強み

転売チケットの品揃えと買い手の集客で世界最大という、市場の網の効果が最大の強み。本物保証と確実な入場という信頼の仕組みが、個人間取引の不安を消してきた。体験への支出が伸びる時代に、満席の興行の二次流通を握る門番の立ち位置にいる。

成長ドライバー

行けなくなった人や転売目的の売り手と、定価で買い逃した買い手をつなぐチケット市場の手数料が収益の柱。売り手と買い手の双方から取引額に応じて徴収する。人気公演ほど価格が上がり、手数料も膨らむ。興行主から直接託される一次販売にも領分を広げ、取引額の流量で稼ぐ構造になっている。

リスク

不況や感染症で興行が止まれば、取引は蒸発する。転売への世論と規制は厳しく、手数料の上限や転売自体の制限は商売の根幹を縛りうる。チケットの一次販売を握る巨人が転売市場を囲い込めば、流通の入り口を失う。大型公演の有無で四半期が振れる宿命も持つ。

経営の癖

配当を出さず、資金を一次販売の開拓と国際展開に投じる成長優先の経営。創業者が再び率い、興行主との直接契約で転売依存を薄める。規制への対応を先回りし、手数料の透明化を進める方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$5.1B前期比 -0.8%
  • 現金・現金同等物$1.2B
  • 他の流動資産$54M
  • 固定資産$3.8B
負債 (合計)
$3.9B前期比 -8.1%
  • 流動負債$1.3B
  • 長期借入金$1.5B
純資産
$1.2B前期比 +34.4%
自己資本比率
2024
17.3%
2025
23.4%

収益性 (TTM)

売上高
$1.7B
売上成長率
-1.4%

前年からの売上の伸び

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-77.0%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-109.2%
ROE
-161.0%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-39.5%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$193M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$191M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
11.0%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

STUB の性格読み (詳細)

StubHub Holdings は、コンサートやスポーツのチケットを個人が売り買いする転売市場の世界最大手だ。

最大の強みは、転売チケットの品揃えと買い手の集客で世界最大という、市場の網の効果にある。本物保証と確実な入場という信頼の仕組みが個人間取引の不安を消し、体験への支出が伸びる時代の二次流通を握る。一方で不況や感染症で興行が止まれば取引は蒸発する。転売への世論と規制は厳しく、手数料の上限や転売の制限は商売の根幹を縛りうる。一次販売を握る巨人の囲い込みも脅威だ。STUB を読むときは、取引額の流量と規制の行方、一次販売の進出を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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