AMRZ

基礎のセメントから屋根の防水シートまで、一棟の建物を下から上まで自社の材料で通せる品揃えを持つ。Duro-LastやMalarkeyといった屋根のブランドを抱えるため、新築が止まっても改修と葺き替えの仕事が残る。

稼ぎ口は二つに分かれる。Building Materialsがセメント、骨材、生コン、アスファルトを、Building Envelopeが屋根や壁の防水シートと断熱材を扱う。19,000人超が1,000を超える拠点から、23,000社を超える顧客に届ける。

金利が上がって着工が止まれば、出荷量は素直に減る。セメントの製造は燃料と電力を大量に使うので、そのコスト上昇を値段に乗せ切れないと利幅が薄くなる。単独の会社としての決算がまだ数期分しかないことも、評価を難しくしている。

分離した2025年後半のうちに本社経費を絞り、外部借入も減らして身軽な形を作った。整えた財務を、成長投資と企業買収、株主還元のどれにどう配るかを、これから示していく段階にある。

北米のインフラ、商業施設、住宅という三つの工事量に乗っている。セメントも生コンも重くて遠くへは運べないため、拠点から届く範囲にどれだけ現場があるかが、そのまま売上の上限になる。