数万種の配合の蓄積と、顧客の開発に入り込む技術員の網が最大の強み。製品の性能を決める材料ゆえ、一度採用されると切り替えられにくい。汎用の素材屋から調合の専門家へ事業を入れ替えた転換の徹底が、利幅の構造を変えつつある立ち位置にいる。
プラスチックに混ぜて色や機能を与える配合材と、防弾チョッキにも使う高強度の繊維材料の製造販売が収益の柱。顧客の製品ごとに材料を調合する受注型で、医療や防衛、包装など用途は幅広い。汎用樹脂の流通事業は売却した。素材そのものより配合の知恵に値段をつけて稼ぐ構造になっている。
製造業の減速は、幅広い用途に薄く依存する構造ゆえ逃げ場なく効く。原料の急騰に転嫁が遅れると利幅が痩せる。買収で背負った借入は金利上昇下で重い。特殊品といえども、顧客のコスト削減圧力は配合の値段を常に試す。
配当を増やしながら、借入の返済と高付加価値分野の研究開発に資金を配分する経営。汎用事業の売却で身軽になり、防衛と医療向けの配合を伸ばす。原料の転嫁の規律で利幅を守る方針が特徴になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は -1.4%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Avient は、樹脂に色や強度や難燃の機能を配合する特殊材料の大手だ。
最大の強みは、数万種の配合の蓄積と、顧客の開発に入り込む技術員の網にある。製品の性能を決める材料ゆえ一度採用されると切り替えられにくく、汎用の素材屋から調合の専門家へ事業を入れ替えた転換が利幅の構造を変えつつある。一方で製造業の減速は幅広い用途に薄く依存する構造ゆえ逃げ場なく効く。原料の急騰に転嫁が遅れると利幅が痩せ、買収で背負った借入も金利上昇下で重い。AVNT を読むときは、数量の回復と高付加価値品の比率、借入の返済を軸に見るとよい。
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