毎年開催する著名な看板レースという、他にない独自の資産を持つ点が最大の強み。長い歴史とブランドを持つこのレースは、安定した集客と高い単価、放映やスポンサー収入を生み、簡単にはまねできない。これを軸に、カジノやオンライン賭博という成長分野へ事業を広げ、賭博の解禁の流れを取り込む立ち位置にいる。
競馬場でのレース開催と、カジノ、オンラインの賭博・競馬投票の運営が収益の柱。とくに毎年開催する著名な看板レースは、入場料や賭け金、放映、スポンサーから大きな収入を生む。これに、各地のカジノの運営や、オンラインでの競馬投票・賭博の事業が加わる。競馬の集客と、広がる賭博事業の両輪で稼ぐ構造になっている。
景気後退で娯楽・賭博への支出が絞られると、カジノや賭博の収入が鈍る。カジノの新設や買収には多額の投資がかかり、借入の負担が重い。オンライン賭博は大手との競争が激しく、利用者の獲得に費用がかかる。賭博への規制や税の強化、看板レース以外の集客の弱さも、収益の重しになりうる。
配当を出しつつ、看板レースの価値向上と、カジノの拡大、オンライン賭博への投資に力を入れる経営。代えのきかない看板レースという資産を軸に、安定した集客を保ちながら、カジノやオンライン賭博という成長分野へ投資して事業を広げ、賭博の解禁の流れを取り込んで稼ぐ方針が特徴になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年比。3年の年平均は 17.4%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Churchill Downs は、著名な競馬レースの開催と、カジノやオンライン賭博を運営する会社だ。
最大の強みは、毎年開催する著名な看板レースという、他にない独自の資産を持つ点にある。長い歴史とブランドを持つこのレースは、安定した集客と高い単価、放映やスポンサー収入を生み、簡単にはまねできない。これを軸にカジノやオンライン賭博へ事業を広げる。一方で景気後退で娯楽・賭博への支出が絞られるとカジノや賭博の収入が鈍り、カジノの新設や買収には多額の投資と借入が伴う。オンライン賭博の競争や賭博への規制・税の強化も重しだ。CHDN を読むときは、娯楽・賭博の需要と看板レースの集客、カジノとオンライン賭博の成長を軸に見るとよい。
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