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NASDAQ

CLNE

Clean Energy Fuels
エネルギー小型
今日の終値
時価総額
$410M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
4675 MACARTHUR COURT, NEWPORT BEACH, CA(本社・衛星)
4675 MACARTHUR COURT, NEWPORT BEACH, CA(本社・衛星)
強み

米国やカナダの商用車向けに、最多級の燃料の供給の拠点を持ち、環境のクレジットを得る権利も握る点が最大の特徴。純粋に再生可能な天然ガスを作るだけの会社や、トラックの燃料の小売とは違い、供給のインフラと環境のクレジットを組み合わせる。石油の大手と組んだ再生可能な天然ガスの事業も持つ。一般の燃料の会社とは異なる、商用車向けの天然ガスの供給に特化した小型の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

米国やカナダの商用車に向けて、天然ガスを圧縮したり液化した燃料を供給するのが事業の柱。中型や大型のトラック、清掃車、配送車、バスといった商用車向けに、燃料の供給の拠点を業界でも最多級に持つ。とりわけ、家畜のふんなどから作る再生可能な天然ガスを重んじ、その供給に伴って得られる、国や州の環境の規制に基づくクレジットの販売も大きな収益になる。家畜の農場の再生可能な天然ガスの事業も自前で手がける。燃料の販売とクレジットで稼ぐ構造になっている。

リスク

国や州の再生可能な燃料の規制が後退し、環境のクレジットの価格が急落する弱点を抱える。電気で走るトラックが本格的に普及すれば、天然ガスのトラックの需要が縮む恐れもある。同業の再生可能な天然ガスの会社との競争も激しい。家畜の農場の事業で、ガスの回収がうまくいかないこともある。増資が続けば持ち分が薄まり、長い赤字も逆風になる。

経営の癖

配当を出さず、家畜の農場の再生可能な天然ガスの事業の開発や、商用車向けの供給のインフラの拡大、石油の大手と組んだ事業を進める経営。共同創業者が率いる。増資と長い赤字を受け入れて段階的に資金を集めながら、商用車の天然ガスの普及というテーマに賭ける運営になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$1.1B前期比 -15.0%
  • 現金・現金同等物$156M
  • 他の流動資産$195M
  • 固定資産$706M
負債 (合計)
$497M前期比 -6.3%
  • 流動負債$151M
  • 長期借入金$227M
  • 短期借入金$52000
純資産
$559M前期比 +-21.6%
自己資本比率
2021
78.1%
2022
66.5%
2023
57.7%
2024
57.3%
2025
52.9%

収益性 (TTM)

売上高
$425M
売上成長率
2.2%

前年比。3年の年平均は 0.4%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-37.6%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-52.3%
ROE
-39.7%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-16.1%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$86M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$60M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
20.1%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

CLNE の性格読み (詳細)

Clean Energy Fuels は、トラックやバスといった商用車に、天然ガスや、家畜のふんなどから作る再生可能な天然ガスを燃料として供給する会社だ。

最大の特徴は、米国やカナダの商用車向けに最多級の燃料の供給の拠点を持ち環境のクレジットを得る権利も握る点と、供給のインフラと環境のクレジットを組み合わせる点、石油の大手と組んだ事業にある。一方で国や州の規制の後退による環境のクレジットの価格の急落が弱点で、電気で走るトラックの普及による需要の縮小、同業との競争、ガスの回収の問題、増資による希薄化と長い赤字も弱みになる。CLNE を読むときは、商用車の採用と環境のクレジット、規制を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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