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暗号資産の採掘で築いた、大量の電力と冷却を備えた大型のデータセンターを、人工知能の計算の基盤へ最も大きな規模で作り替えた点が最大の特徴。人工知能の計算を行う事業者と業界でも最大級の長期契約を結ぶ。電力と冷却という人工知能の時代に欠かせない設備を握る、転換を進めるデータセンターの立ち位置にいる。

大量の電力と冷却を備えた巨大なデータセンターを運営するのが事業の柱。もとは暗号資産を採掘する事業で北米最大級になったが、一度経営に行き詰まり再建した後、人工知能の計算を行う事業者に、設備と電力を長期で貸す事業へ重心を大きく移した。暗号資産の採掘と、人工知能向けの設備の貸し出しで稼ぐ。長期の貸し出しの契約が、安定した収入の柱に育ちつつある構造になっている。

人工知能のデータセンターへの投資が過熱の後に冷える局面では、設備の貸し出しの需要が鈍る恐れがある。長期契約の相手の財務が揺らげば、見込んだ収入が危うくなる。暗号資産の価格の急落は、採掘の採算を一気に崩す。データセンターの建設には巨額の資金がかかり、電力の確保や契約の再交渉も重荷になる。値動きが極めて荒い。

配当を出さず、生む現金を再建後の借入の削減と、人工知能向けの設備の拡張に充てる経営。暗号資産の採掘への依存を、人工知能向けの長期の貸し出しへ移すことを最優先に置く。長期契約で得た資金の余力を生かし、電力と冷却の基盤を提供する事業者への変身を進める方針が特徴になっている。

人工知能の需要と、長期契約、暗号資産の価格に依存する。人工知能のデータセンターの需要が強く設備の貸し出しが伸びるか、結んだ長期の契約が予定どおり履行されるか、暗号資産の価格と採掘の採算が保たれるか、そして新しいデータセンターの建設を予定どおり進められるかが、業績を左右する大きな前提になる。