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NASDAQ

CWH

Camping World Holdings
一般消費財小型配当あり
今日の終値
時価総額
$310M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
Camping World - Belleville, Michigan
Camping World - Belleville, Michigan
強み

米国最大のキャンピングカーの小売チェーンで、二百を超える店の規模と、二千万世帯の会員を抱える会員制の繰り返しの収入を併せ持つ点が最大の特徴。販売店だけの競合と違い、保険や融資、旅行の計画まで統合する。独自の会員制のブランドを持つ。一般のキャンピングカーの販売店とは異なる、最大の規模と会員制の繰り返しの収入を統合した小型の小売の立ち位置にいる。

成長ドライバー

キャンピングカーの小売を全米で手がけるのが事業の柱。柱は四つで、米国の四十二州に二百を超える店を構え、新車と中古車のキャンピングカーを売る事業、修理や整備、部品のサービス、二千万世帯の会員を抱え、路上の支援や保証、保険、駐車場の割引といった繰り返しの収入を生む会員制の事業、そして購入時の融資や保険の仲介からなる。比較的手頃な牽引式の比率を高めてきた。これらの販売とサービス、会員制で稼ぐ構造になっている。

リスク

金利の高止まりで、キャンピングカーの購入の意欲と融資の需要が激減する弱点を抱える。実際、近年はその局面が続いている。若い世代のキャンピングカー離れもある。会員制の事業の会員の減少も逆風になる。メーカーの余った在庫が、販売店への値引きの圧力を生むこともある。経営者の方針の転換や、過剰な買収の恐れもある。重い借入と金利の負担も重しになる。

経営の癖

四半期ごとの配当に、業績に連動した配当を加えて株主に還す経営。創業者が率いる。キャンピングカーの業界の景気の底の局面を耐えつつ、会員制の事業の収益化と、選んだ同業の買収による統合を進める。キャンピングカーの業界の景気の底と、会員制の収益化が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
要注意

自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。

資産 (合計)
$5.0B前期比 +3.7%
  • 現金・現金同等物$215M
  • 他の流動資産$2.4B
  • 固定資産$2.4B
負債 (合計)
$4.8B前期比 +6.2%
  • 流動負債$2.2B
  • 長期借入金$1.4B
  • 短期借入金$58M
純資産
$229M前期比 +-30.0%
自己資本比率
2021
3.6%
2022
3.1%
2023
3.4%
2024
6.7%
2025
4.5%

収益性 (TTM)

売上高
$6.4B
売上成長率
4.4%

前年比。3年の年平均は -2.9%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
2.8%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-1.4%
ROE
-39.3%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
8.4%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$132M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-2.1%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

CWH の性格読み (詳細)

Camping World Holdings は、キャンピングカーの販売や整備を全米で手がける米国最大の小売チェーンだ。

最大の特徴は、米国最大のキャンピングカーの小売チェーンで二百を超える店の規模と、二千万世帯の会員を抱える会員制の繰り返しの収入を併せ持つ点、保険や融資、旅行の計画まで統合する点にある。一方で金利の高止まりによるキャンピングカーの購入の意欲と融資の需要の激減が弱点で、若い世代の離れ、会員の減少、メーカーの余った在庫による値引きの圧力、重い借入と金利の負担も弱みになる。CWH を読むときは、キャンピングカーの需要と金利、会員数を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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