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MEC
NASDAQ

MEC

Mayville Engineering
資本財小型
今日の終値
時価総額
$726M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
715 SOUTH STREET, MAYVILLE, WI(本社・衛星)
715 SOUTH STREET, MAYVILLE, WI(本社・衛星)
強み

切る、曲げる、溶接する、塗る、組み立てるという複数の工程と工場を持ち、まとめて任せられる受託の製造に特化する点が最大の特徴。一つの工程に絞る下請けとは、引き受ける範囲が違う。金属の部品を請け負って作る受託の製造の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

金属の部品の受託の製造が事業の柱。建設や農業の機械、トラック、軍の車両、レジャーの乗り物などを作る会社から、金属を切り、曲げ、溶接し、塗り、組み立てる工程を請け負う。設計は依頼する側が持ち、同社は作る工程を一括して引き受ける。複数の工程と工場を持ち、まとめて任せられる点を売りにする。これら受託の製造で稼ぐ構造になっている。

リスク

依頼する側の機械や車両の生産が落ちると、受託の仕事が直に減る弱点を抱える。景気や設備の投資の波を、まともに受ける。鋼材の費用の上昇を転嫁しきれないと、薄い利幅が圧される。少数の大口の依頼主への依存が高く、その都合に左右される。設備の稼働が落ちると、固定の費用が重くのしかかる。値段の主導権を握りにくい。

経営の癖

配当を出さず、依頼主の生産の波の中で工場の稼働と費用を管理する経営。受託の製造と、依頼主の確保、鋼材の費用の管理、工程の効率化、買収による拡大を進める。まとめて任せられる受託の製造への特化が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A
健全

自己資本・流動性ともに安定し、財務の安全性は高い水準にあります。

資産 (合計)
$564M前期比 +26.5%
  • 現金・現金同等物$2M
  • 他の流動資産$127M
  • 固定資産$435M
負債 (合計)
$323M前期比 +66.6%
  • 流動負債$75M
純資産
$241M前期比 +-4.4%
自己資本比率
2021
52.2%
2022
49.4%
2023
46.3%
2024
56.5%
2025
42.7%

収益性 (TTM)

売上高
$546M
営業利益率
-0.7%
純利益率
-1.5%
ROE
-3.4%
ROIC

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$39M
投資CF
財務CF
フリーCF
$27M

配当

配当利回り
年間配当金
配当性向

MEC の性格読み (詳細)

Mayville Engineering は、大型の機械や車両を作る会社に代わって、金属の部品や組み立てを請け負って作る、受託の製造に特化した小型の資本財の会社だ。

最大の特徴は、切る、曲げる、溶接する、塗る、組み立てるという複数の工程と工場を持ち、まとめて任せられる受託の製造に特化する点にある。一方で依頼する側の機械や車両の生産が落ちると受託の仕事が直に減ることが弱点で、景気や設備の投資の波、鋼材の費用の転嫁の難しさ、大口の依頼主への依存も弱みになる。MEC を読むときは、依頼する側の機械や車両の生産と鋼材の費用、請け負う案件の量を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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