まだ赤字先行で、将来に賭ける会社
単なる石炭会社にとどまらず、保有する鉱区でレアアースや重要鉱物の開発を進めている点が独特。ワイオミング州の鉱区では、外部機関による経済性評価で商業化の可能性が示された。
米ウェストバージニア州とバージニア州の複数の炭鉱で、製鉄用の高炉に使う冶金炭を掘り出し、国内外の製鉄会社に販売して稼ぐ。鉄鋼業界の需要に業績が直結する構造。
鉄鋼需要が世界的に落ち込むと冶金炭価格が下がり、採算の悪い鉱山から止めざるを得なくなる。許可や環境規制で新規鉱区の開発が遅れると、増産計画そのものが崩れる。
既存の炭鉱の増産投資と、新規事業であるレアアース開発への資金配分を両立させる方針で経営している。買収は保有鉱区に隣接する資産を積み増す形が中心。
冶金炭の国際価格と、顧客である製鉄会社の高炉稼働状況に業績が左右される。石炭は トラックや鉄道で運ばれるため、輸送網の状況も収益に影響する。
資産 $1.1B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $484M（42%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。黒字化の道筋が焦点
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