配電盤を建物ごと一体で作り込む一貫の製造力と、爆発の危険がある現場で鍛えた安全の実績が最大の強み。電化とデータセンターの波は、電気の入り口を作る同社の受注に直結する。半世紀を超える家族的経営の堅実さで、追い風を確実に拾う老舗の立ち位置にいる。
発電した電気を施設内に安全に配る配電盤や遮断器を、建物ごと一体で設計製造する受配電設備が収益の柱。石油化学とガスの巨大プラントで鍛えた大型案件の実績を土台に、データセンターや送電網向けの受注が急増している。据え付け後の保守と部品も続く。受注残を着実に製造へ変えて稼ぐ構造になっている。
データセンター投資の一服は、急増した受注の反動を生む。大型案件は設計変更や資材の高騰で利幅が削られやすい。祖業の石油化学は油価の波に振られる。受注の期ずれは四半期の業績を大きく揺らし、高まった期待は減速に敏感になる。
半世紀の連続配当を守りながら、利益を工場の増強と人材に再投資する経営。無借金級の財務で大型案件の運転資金に耐える。受注の選別と納期の規律を守り、能力以上に風呂敷を広げない方針が特徴になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は 27.5%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Powell Industries は、工場やデータセンターの受配電設備を一棟ごと作り込む老舗だ。
最大の強みは、配電盤を建物ごと一体で作り込む一貫の製造力と、爆発の危険がある現場で鍛えた安全の実績にある。電化とデータセンターの波は電気の入り口を作る同社の受注に直結し、無借金級の財務が大型案件を支える。一方でデータセンター投資の一服は急増した受注の反動を生む。大型案件は設計変更や資材の高騰で利幅が削られやすく、受注の期ずれは四半期の業績を大きく揺らす。POWL を読むときは、受注残とデータセンター案件、利幅の維持を軸に見るとよい。
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