Stepan は、洗剤やシャンプー、工業の洗浄剤の主成分になる、水と油をなじませる界面の化学品を世界で作る、小型の素材の会社だ。
最大の特徴は、界面の化学品に的を絞って日用品の大手に深く食い込み、数十年にわたり連続で配当を増やしてきた点にある。一方で原料の油脂や石油の化学品が値上がりしても製品の値段にすぐ転嫁できないと採算が縮むことが弱点で、工業や建材向けの景気への弱さ、巨大な化学の会社との競争、新しい工場の立ち上げの遅れも弱みになる。SCL を読むときは、日用品の需要と原料の値段、特殊な化学品の伸びを軸に見るとよい。
