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買収の対価にCVR(条件付き価値受領権)を組み込むことが多く、成果が出たときにだけ追加で払う形をとる。Blueprint MedicinesやVigil Neuroscienceの買収がその例で、外れたときの負担を後ろへ送れる。

免疫やアレルギーの病気、まれな疾患、がんを狙う処方薬とワクチンを、特許で守られた期間に世界で売って稼ぐ。主力の抗体医薬はRegeneronとの共同開発契約のもとにあり、販売の達成段階に応じた取り決めが置かれている。

収益が特定の主力薬に寄っているため、特許切れや競合品の登場で一気に細る。新薬の開発は費用をかけても臨床試験で落ちる確率が高く、各国の薬価引き下げやユーロ建て決算に効く為替も利益を揺らす。

自前の研究だけに頼らず、提携と条件付き買収を並べて候補を集める経営で、配当は維持している。米国ではADR(米国預託証券)としてナスダックに上場している。

主力の抗体医薬の伸びと、それに続く候補をパイプラインへ補給し続けられるかに依存する。補給の相当部分を外部の買収と提携に頼るため、良い相手を先に押さえられるかが効いてくる。