SRXH
SRX Global社名の由来である専門薬局事業は破産手続きで消え、非継続事業として切り離されている。残ったのは上場の器と、逆さ合併で入ってきたブランドと経営陣だけという、珍しい成り立ちだ。
いま収入を生んでいるのは犬と猫の食べ物だけだ。粒状のごはんや缶詰、フリーズドライ食、サプリメントを、AmazonやChewyといったネット通販を通して売っている。
事業が一本しかないため、Haloの不振はそのまま会社全体の不振になる。少数の通販先への依存は、その一社の棚の方針が変わるだけで揺らぐ。
経営の仕事は、破産した旧事業の後始末と、一本しかないブランドの販路の立て直しに絞られている。現金は在庫と販売の回転に充てられ、株主に配る段階にはない。
2025年9月期の売上高は約$6.5Mで、その大半が数社のネット通販の取引先を通っている。実店舗の大手チェーンからは2023年末までに退いており、販路は絞られたまま既存客の再購入に支えられている。
この会社をどう読むか
SRX Globalがいま売っているのは、犬と猫のごはんである。社名にある頭の3文字は、特殊な薬を扱う専門薬局だった時代の名残にすぎない。
その専門薬局は資金繰りに行き詰まって破産し、事業は非継続として切り離された。空いた上場の器にペットフードのHaloを持つBetter Choiceが逆さ合併で入り、2025年9月期の売上高約$6.5Mはすべてこの一本から生まれている。
バランスシート (要約)
資産 $8M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $407K（5%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。黒字化の道筋が焦点
- 現金・現金同等物$1M
- 他の流動資産$7M
- 固定資産$276K
- 流動負債$4M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $7M
- 売上成長率
- −81.3%
- 粗利率
- 23.4%
- 営業利益率
- −174.6%
- 純利益率
- −688.8%
- ROE
- —
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$8M
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- −124.6%
- 現金燃焼
- 判定不能
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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