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著名な不動産投資会社の運用基盤を背景に、融資から物件保有、ローン管理まで多角的に手がける点が強み。単一の融資に偏らず、賃貸不動産やインフラ融資、サービシングが収益を分散させる。不動産の目利きを生かして担保を選別し、高い配当を維持してきた、商業用不動産金融の大手の立ち位置にいる。

オフィスやホテル、集合住宅などの商業用不動産に対する貸付(ローン)の利息収入が収益の柱。物件を担保に取り、開発や取得の資金を貸す。これに、自ら保有する賃貸不動産や、インフラ向けの融資、ローンの管理代行(サービシング)事業が加わる。借入も使って融資の規模を広げ、利ざやと利息で稼ぐ「モーゲージREIT」の構造になっている。

商業用不動産の市況が悪化すると、借り手の返済が滞り貸し倒れが膨らむ。とくにオフィスは在宅勤務の逆風で担保価値が下がりやすい。借入を使うため、金利の急変や資金調達の混乱は利ざやと財務を直撃する。不動産不況と金融の引き締めが重なる局面が、最も苦しいシナリオになる。

高い配当の維持を重視しつつ、融資先の選別と、事業の分散、借入の管理に力を入れる経営。商業用不動産ローンを軸に、物件保有やインフラ融資、ローン管理へ分散してリスクを和らげ、不動産の目利きで貸し倒れを抑えながら、利息収入を配当として還元する方針が特徴になっている。

商業用不動産の市況と、借り手の返済、金利の環境に依存する。貸した先の不動産の価値と収益が保たれ返済が続くか、金利と調達コストの差(利ざや)を確保できるか、新しい融資先を確保できるか、そして借入を安定して続けられるかが、業績を左右する大きな前提になる。不動産市況が信用の土台になる。