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TDUP

ThredUp
一般消費財小型
今日の終値
時価総額
$615M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
969 BROADWAY, OAKLAND, CA(本社・衛星)
969 BROADWAY, OAKLAND, CA(本社・衛星)
強み

家庭から袋で大量に集めた古着を、一点ずつ選別して効率よくさばく仕組みを大規模に築いた点が最大の特徴。個人どうしが直に売り買いする場とは、手間の引き受け方が違う。古着をネットで預かり売る中古衣料の場の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

中古の衣料のネットの販売が事業の柱。利用者に専用の袋を送り、不要になった衣料を詰めて送り返してもらう。集まった大量の衣料を、自社の拠点で一点ずつ選別し、状態を確かめ、撮影して、ネットで中古として売る。売れた分から手数料を引いて持ち主に渡す、委託の形をとる。大量の品を効率よくさばく仕組みと、人工知能を使った値づけに力を入れる。これら中古の衣料の販売の手数料で稼ぐ構造になっている。

リスク

一点ずつ選別し撮影し送るのに手間と費用がかかり、利益が出にくい弱点を抱える。景気が冷えると、中古でも衣料への支出が控えられる。安い新品の衣料や、ほかの中古の場との競争も激しい。集めた衣料の質や売れ行きが、見込みを外すこともある。物流と人件の費用の上昇が、薄い利幅を圧す。長く赤字が続き、採算の確立が課題になっている。

経営の癖

配当を出さず、選別の効率と採算の改善を進める経営。中古の衣料の集荷と選別、ネットの販売、値づけの仕組み、物流の効率化、費用の管理を進める。大量の古着を効率よくさばく仕組みへの特化が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B+
概ね良好

財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。

資産 (合計)
$167M前期比 -2.3%
  • 現金・現金同等物$39M
  • 他の流動資産$18M
  • 固定資産$111M
負債 (合計)
$108M前期比 -6.0%
  • 流動負債$62M
  • 長期借入金$14M
  • 短期借入金$4M
純資産
$59M前期比 +5.1%
自己資本比率
2021
57.0%
2022
46.4%
2023
41.6%
2024
32.9%
2025
35.4%

収益性 (TTM)

売上高
$311M
営業利益率
-7.0%
純利益率
-6.5%
ROE
-34.1%
ROIC
-22.2%

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
投資CF
財務CF
フリーCF

配当

配当利回り
年間配当金
配当性向

TDUP の性格読み (詳細)

ThredUp は、家庭から不要になった衣料を袋で集め、選別して撮影し、ネットで中古として売る、古着の委託の場を運営する小型の一般消費財の会社だ。

最大の特徴は、家庭から袋で大量に集めた古着を、一点ずつ選別して効率よくさばく仕組みを大規模に築いた点にある。一方で一点ずつ選別し撮影し送るのに手間と費用がかかり利益が出にくいことが弱点で、景気が冷えた時の衣料の手控え、安い新品や他の中古の場との競争も弱みになる。TDUP を読むときは、古着を出す人と買う人の数、選別の効率、手数料の率を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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