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Unity Software
情報技術大型
今日の終値
時価総額
$12B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
大型
116 NEW MONTGOMERY STREET, SAN FRANCISCO, CA(本社・衛星)
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強み

多くのゲーム開発者に使われる制作エンジンを握り、ゲーム開発の土台として広く浸透している点が最大の強み。いったんこのエンジンで作り始めると乗り換えにくく、開発者の裾野が広い。制作ツールと、作ったアプリへの広告配信を組み合わせ、ゲーム市場の制作と収益化の両面を押さえる立ち位置にいる。

成長ドライバー

ゲームやアプリを作るための制作エンジン(開発の土台となるソフト)の利用料が収益の柱。多くの開発者がこのエンジンでゲームを作り、その利用料を払う。これに、作ったアプリの中に広告を配信し、その広告収入の一部を得る事業が加わる。制作ツールと広告の二本柱で、ゲームやアプリの市場全体から稼ぐ構造になっている。

リスク

料金体系の変更などで開発者の信頼を損なうと、競合のエンジンへ流出する。実際に過去の料金変更が強い反発を招いた経緯もある。景気後退で広告市場が冷えると広告収入が落ち込み、開発の鈍化やゲーム市場の停滞、利益が出ない状態の長期化も、収益の重しになりうる。成長への期待が高い分、つまずきに弱い。

経営の癖

配当を出さず、収益をエンジンの機能強化と、広告事業の立て直し、黒字化に向けたコスト管理に振り向ける経営。広く浸透した制作エンジンを土台に、開発者の信頼を保ちながら広告事業を磨き、利益の出る体質への転換を進めて稼ぐ力をつける方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$6.8B前期比 +1.5%
  • 現金・現金同等物$2.1B
  • 他の流動資産$757M
  • 固定資産$4.0B
負債 (合計)
$3.6B前期比 +1.5%
  • 流動負債$1.5B
純資産
$3.2B前期比 +1.5%
自己資本比率
2021
49.5%
2022
45.0%
2023
43.9%
2024
47.4%
2025
47.3%

収益性 (TTM)

売上高
$1.8B
売上成長率
2.0%

前年比。3年の年平均は 10.0%

粗利率
74.2%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-25.9%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-21.8%
ROE
-12.4%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$423M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$404M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
22.9%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

U の性格読み (詳細)

Unity Software は、多くのゲーム開発者が使う制作エンジンを提供する会社だ。

最大の強みは、ゲーム開発の土台として広く浸透した制作エンジンを握る点にある。いったんこのエンジンで作り始めると乗り換えにくく、開発者の裾野が広い。制作ツールと、作ったアプリへの広告配信を組み合わせ、市場の制作と収益化の両面を押さえる。一方で料金体系の変更などで開発者の信頼を損なうと競合へ流出し、過去に強い反発を招いた経緯もある。広告市場の冷え込みや赤字の長期化も重しだ。U を読むときは、開発者の支持と広告事業、黒字化への道筋を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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