配当利回りが高く、配当で株主に報いる会社
上場不動産投資信託の中でも医療施設に絞り込み、借り手の一角に関連会社の病院運営大手を抱えたまま、1986年の運用開始から長く続けてきた点が珍しい。
全米21州に77件の病院や医療モール、診療所ビルを保有し、長期契約で医療事業者に貸し出す。物件の一部はUHS系列の病院に貸しており、契約更新のたびに賃料が積み上がる仕組みだ。
貸し手と借り手の一部が関連会社の関係にあるため、賃料条件の公平性が株主から問われる場面がある。金利が上がれば借入負担と物件評価の双方が痛み、老朽施設の更新投資もかさむ。
施設を積極的に買い増すより、既存契約を確実に更新し、借入の返済計画を崩さないことを優先する。賃料の大半を分配に回す不動産投資信託の型どおりで、手堅さがそのまま持ち味になっている。
テナントの医療事業者が家賃を払い続けられるか、契約更新のたびに賃料を上げられるかで収入が決まる。借入で物件を買う商売のため、金利が上がると調達コストと物件価格の両方から挟まれる。
資産 $565M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $152M（27%）。
借金が重いか支払い余力が薄い。決算ごとの確認が必要
読み込み中…
