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ミネソタ州メープルグローブの店舗
ミネソタ州メープルグローブの店舗
強み

自社で企画した複数のブランドを持ち、質の高い商品を高めの利益率で売れる点が強み。中高所得層に支持されるブランド力と、店舗とネットを組み合わせた販売で、値引きに頼らず売れる。ネット通販の比率が高く、効率的に稼げる立ち位置も生かせる。

成長ドライバー

キッチン用品や家具、インテリア雑貨の販売が収益の柱。複数の自社ブランドを持ち、店舗とネット通販の両方で売る。仕入れた商品を並べるだけでなく、自社で企画したブランド品を中心に扱うことで、中高所得層に質の高い商品を高めの利益率で売る構造になっている。

リスク

住宅市場が冷えて引っ越しや模様替えが減ると、家具やインテリアの需要が落ちる。景気後退で高めの商品への支出が絞られると、売上が鈍る。値引き競争に巻き込まれて利益率が下がることや、ネット通販の競合との競争も、収益の重しになりうる。

経営の癖

安定した配当と自社株買いで株主に報いつつ、自社ブランドの育成とネット通販の強化に力を入れる経営。値引きを抑えて利益率を守る規律を保ち、住宅関連の需要を取り込みながら、効率の良いネット販売で稼ぐ力を高める方針が特徴になっている。

読みの軸

住宅市場の動きと、中高所得層の消費に依存する。家を買ったり模様替えしたりする需要が活発か、自社ブランドの魅力を保てるか、そしてネット通販をどれだけ伸ばせるかが、業績を左右する大きな前提になる。家具は住宅の購入と連動しやすい。

バランスシート (要約)

資産 $5.4B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $2.1B(38%)。

財務状態スコア
B+概ね良好

開示から読める範囲ではおおむね健全

資産 (合計)
$5.4B前期比 +2.1%
1,113位 / 4,281社
  • 現金・現金同等物$1B
  • 他の流動資産$1.7B
  • 固定資産$2.7B
負債 (合計)
$3.3B前期比 +5.4%
1,132位 / 4,239社
  • 流動負債$2B
純資産
$2.1B前期比 −2.8%
938位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2022
36%
2023
36%
2024
40%
2025
40%
2026
38%

この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・利息カバー率 (営業利益が支払利息の何倍か)。

収益性 (TTM)

売上高
$7.8B
497位 / 3,391社
売上成長率
1.2%
粗利率
46.2%
営業利益率
18.1%
純利益率
13.9%
ROE
52.3%
ROIC
—
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$1.3B
465位 / 4,104社
フリーCF
$1.1B
353位 / 3,300社
営業CFマージン
16.8%
現金燃焼
なし(CFは流入)
フリーCFの5年推移

配当

配当総額(年間)
$316M
配当性向
29.1%
配当の5年推移

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文・sodate 編集部最終更新 出典: SEC EDGAR — Williams-Sonoma の提出書類
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。