Xencor は、体を守る抗体の働きを改良する独自の技術を持ち、自社で薬を開発しつつ、その技術を他社に貸して対価を得る小型のヘルスケアの会社だ。
最大の特徴は、抗体の働きを改良する独自の技術を、自社の薬の開発と他社への貸し出しの両方に生かす点にある。一方で自社の試験で効き目や安全が示せなければその候補の価値が失われることが弱点で、提携の対価の読みにくさ、自社の開発の多額の費用、技術をめぐる競争も弱みになる。XNCR を読むときは、自社の候補の試験の結果と提携の数や条件、手元の資金を軸に見るとよい。

