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NASDAQ

XNCR

Xencor
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$915M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
強み

抗体の働きを改良する独自の技術を、自社の薬の開発と、他社への貸し出しの両方に生かす点が最大の特徴。自社の開発だけ、あるいは技術の供与だけの会社とは、収益の組み立てが違う。抗体を改良する技術で薬を開発し提携で稼ぐ会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

抗体の技術と薬の開発が事業の柱。体を守る抗体の、効き目や持ちのよさ、二つの標的を一度に捉える形などを改良する独自の技術を持つ。この技術を生かして、がんや自己の免疫の病に向けた薬の候補を自社で開発する。あわせて、同じ技術を大手の製薬に貸し、契約の一時金や、開発の節目ごとの対価、製品が売れたときの分配を得る。自社の開発と、技術の貸し出しの二つで稼ぐ。これら薬の開発と提携の対価で稼ぐ構造になっている。

リスク

自社の試験で効き目や安全が示せなければ、その候補の価値が失われる弱点を抱える。提携からの対価は、相手の薬の成否や都合に左右され、読みにくい。自社の開発には多額の費用がかかり、収益が安定しない。抗体を改良する技術は競合も研究を進めており、優位が崩れる危険もある。少数の有望な候補や提携に業績が偏る。承認まで時間がかかる。

経営の癖

配当を出さず、自社の候補の開発と、技術の貸し出しの提携を両輪で進める経営。抗体の技術の磨き込みと、自社の薬の開発、提携の獲得、手元の資金の配分を進める。抗体を改良する技術の二刀流が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A+
非常に健全

強固な財務基盤を持ち、長期的な成長投資を支える高い安全性があります。

資産 (合計)
$875M前期比 -8.0%
  • 現金・現金同等物$54M
  • 他の流動資産$546M
  • 固定資産$276M
負債 (合計)
$240M前期比 -12.5%
  • 流動負債$96M
  • 長期借入金$76M
  • 短期借入金$43M
純資産
$636M前期比 +-6.2%
自己資本比率
2021
87.5%
2022
86.0%
2023
68.6%
2024
71.2%
2025
72.6%

収益性 (TTM)

売上高
$126M
営業利益率
-141.4%
純利益率
-73.2%
ROE
-14.5%
ROIC
-18.6%

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$135M
投資CF
財務CF
フリーCF
−$138M

配当

配当利回り
年間配当金
配当性向

XNCR の性格読み (詳細)

Xencor は、体を守る抗体の働きを改良する独自の技術を持ち、自社で薬を開発しつつ、その技術を他社に貸して対価を得る小型のヘルスケアの会社だ。

最大の特徴は、抗体の働きを改良する独自の技術を、自社の薬の開発と他社への貸し出しの両方に生かす点にある。一方で自社の試験で効き目や安全が示せなければその候補の価値が失われることが弱点で、提携の対価の読みにくさ、自社の開発の多額の費用、技術をめぐる競争も弱みになる。XNCR を読むときは、自社の候補の試験の結果と提携の数や条件、手元の資金を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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