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ALCO

Alico
生活必需品小型配当あり
今日の終値
時価総額
$308M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
10070 DANIELS INTERSTATE COURT, FT. MYERS,, FL(本社・衛星)
10070 DANIELS INTERSTATE COURT, FT. MYERS,, FL(本社・衛星)
強み

フロリダ州で広大な土地を保有する数少ない会社という点が最大の特徴。柑橘の病害による農園の縮小を機に、実質的に土地の開発や販売の会社へ転換する歴史的な局面にある。長く連続して配当を続けてきた。一般の農業の会社とは異なる、柑橘から土地の活用へ転換し、長い連続配当と土地の資産の価値の実現を併せ持つ独特の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

フロリダ州を中心に、五万エーカーを超える広大な土地を保有する農業と土地の会社で、二つの事業を持つ。一つは、フロリダの柑橘の農園で、主にジュース用のオレンジを育てる事業だが、柑橘の木を枯らす病害の影響で長期に減産が続く。もう一つは、土地の売却や賃貸、採掘の使用料、自然の保全の権利、炭素のクレジットといった、保有する土地から価値を生む事業。近年、柑橘を大幅に縮小し、土地の段階的な売却と開発へ重心を移す戦略を掲げた。柑橘と土地の活用で稼ぐ構造になっている。

リスク

経済の減速や金利の高止まりで買い手が離れ、土地の売却の実現のペースが鈍る弱点を抱える。フロリダを襲うハリケーンが、近年のように連続して被害をもたらす恐れもある。炭素のクレジットの市場の価格の下落もある。伝統的な柑橘の事業から撤退する費用も重しになる。土地の価値の実現が、想定どおりに進まないこともある。

経営の癖

配当を続けながら、柑橘からの撤退と、保有する土地の価値の実現を進める過渡期の経営。長期の保有を志向する大株主の支配のもとで運営する。柑橘の事業を大幅に縮小し、土地の段階的な売却と開発へ重心を移す戦略で、事業の形を再定義する。土地の価値の実現と、長い連続配当の両立が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$202M前期比 -49.5%
  • 現金・現金同等物$38M
  • 他の流動資産$17M
  • 固定資産$147M
負債 (合計)
$98M前期比 -33.3%
  • 流動負債$6M
  • 長期借入金$83M
  • 短期借入金$250000
純資産
$103M前期比 +-59.0%
自己資本比率
2021
56.5%
2022
59.6%
2023
57.2%
2024
63.0%
2025
51.1%

収益性 (TTM)

売上高
$44M
売上成長率
-5.5%

前年比。3年の年平均は 249.6%

粗利率
-436.2%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-462.7%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-334.3%
ROE
-143.0%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-86.6%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$20M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$15M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
45.7%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

ALCO の性格読み (詳細)

Alico は、フロリダ州で最大級の柑橘の農園を持つ農業の会社だ。

最大の特徴は、フロリダ州で広大な土地を保有する数少ない会社という点と、柑橘の病害による農園の縮小を機に実質的に土地の開発や販売の会社へ転換する歴史的な局面、長い連続配当にある。一方で経済の減速や金利の高止まりによる土地の売却のペースの鈍りが弱点で、フロリダを襲うハリケーンの連続した被害、炭素のクレジットの価格の下落、柑橘からの撤退の費用、土地の価値の実現の難しさも弱みになる。ALCO を読むときは、柑橘の病害と土地の売却市場、ハリケーンを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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