CLOV
Clover Health医師に持病や治療の助言を示す独自のソフトを自前で作り、保険の運営に組み込んだ点が最大の強み。早めの対処で医療費を抑える発想は、保険を売るだけの会社とは異なる。新興ゆえに小回りが利き、技術で大手の医療保険に挑む、再建途上の新興企業の立ち位置にいる。
高齢者向けの公的医療保険を、民間が運営を任される仕組みで引き受け、政府から受け取る保険料が収益の柱。加入者から集めた保険料と政府の支払いから、医療費を引いた差が利益になる。診察する医師に持病や治療の助言を示す独自のソフトを配り、早めの対処で医療費を抑える狙いを持つ。加入者を増やし、医療費を抑えるほど稼げる構造になっている。
加入者の医療費が想定を超えると、保険料との差が薄れ赤字が膨らむ。政府の評価が下がれば受け取る保険料が削られ、制度の改定も収益の前提を変える。独自のソフトが医療費の抑制に効かなければ、強みの土台が揺らぐ。資金が続かなければ事業の継続に不安が出て、株価の低迷も重荷になる。
配当を出さず、限られた資金を主力の保険事業と独自のソフトに集中させる経営。採算の合わない事業を整理し、費用を切り詰めて黒字化を急ぐ。医療費の管理の改善を最優先に、無理な規模の拡大より持続を優先する方針が特徴になっている。
加入者数と、医療費の管理、政府の制度に依存する。高齢者の加入を増やせるか、独自のソフトで医療費を狙いどおり抑えられるか、政府の評価と保険料の算定が有利に働くか、そして赤字を抜けて事業を続けられるだけの資金を保てるかが、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $541M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $309M（57%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約1年分
- 現金・現金同等物$78M
- 他の流動資産$230M
- 固定資産$233M
- 流動負債$209M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $1.9B
- 売上成長率
- 40.3%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- −4.4%
- 純利益率
- −4.4%
- ROE
- −27.7%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$67M
- フリーCF
- −$69M
- 営業CFマージン
- −3.5%
- 現金ランウェイ
- 約1年
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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