商業不動産で長年蓄積した膨大なデータという、他社が簡単に集められない資産が最大の強み。業者や投資家の業務に組み込まれると切り替えにくく、継続課金が安定して入る。データを軸に賃貸・住宅の物件サイトへ広げ、不動産情報の入り口を握れる立ち位置にいる。
商業不動産の物件・賃料・取引のデータベースを、不動産業者や投資家へ有料で提供する利用料が収益の柱。これに、賃貸物件サイトや住宅検索サイトの掲載料・広告収入が加わる。長年蓄積した膨大な不動産データと、利用者を集めるサイトを軸に、継続課金と広告で稼ぐ構造になっている。
不動産市況の冷え込みで取引や賃貸が鈍ると、データやサイトへの支出が減る。物件サイトの集客には多額の広告投資が要り、その回収が遅れると採算が悪化する。競合の物件サイトとの集客競争や、データの優位が崩れることも、収益の重しになりうる。
配当を出さず、潤沢な利益を物件サイトの集客投資と、買収によるデータ・サイトの拡大に振り向ける成長志向の経営。粘着性の高いデータ事業を土台に、住宅・賃貸サイトへ大きく投資して利用者を囲い込み、不動産情報の支配を広げて稼ぐ力を育てる方針が特徴。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は 14.2%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
CoStar Group は、商業不動産のデータベースと、住宅・賃貸の物件検索サイトを運営する会社だ。
最大の強みは、商業不動産で長年蓄積した膨大なデータという、他社が簡単に集められない資産にある。業者や投資家の業務に組み込まれると切り替えにくく、継続課金が安定して入る。データを軸に賃貸・住宅の物件サイトへ広げ、不動産情報の入り口を握る。一方で物件サイトの集客には多額の広告投資が要り、その回収の遅れや不動産市況の冷え込み、競合サイトとの集客競争は重しになる。CSGP を読むときは、データ事業の粘着性と、物件サイトの集客・採算を軸に見るとよい。
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