ESOA

ガス配管、電気・機械設備、一般土木を一つの会社で受けられるため、発注側は工種ごとに業者を探し直さずに済む。全米を回る建設大手が取りに来ない規模の案件を、地元の常連客から継続して拾えている。

ガスや水道の本管と引き込み線の敷設・交換、大型のガス圧縮設備の建設、工場向けの電気・機械工事、そして一般土木の四種で請け負う。2025年9月期の売上$411Mのうち47.9%は電気・機械と一般土木で、社名から連想する配管工事の比率はもう高くない。

施工にあたる人員の大半が建設系労働組合の組合員で、組合から必要な人数を集められなければ工期が延び、その分だけ利益が削られる。営業する範囲がウェストバージニアと周辺に限られ、地元のインフラ投資が止まったときの逃げ場がない。

買い方と手放し方が対になっている。2025年3月に住宅用太陽光のRevoltを名目上の金額で売り払い、同年9月にはHVAC/R制御のRigneyを取得して、本業の周辺だけを固めた。

発注元はTransCanadaやNiSource、Dow Chemical、Toyotaの現地工場といった大手で、その設備投資の予算がそのまま受注量になる。仕事は案件ごとの積み上げなので、大口が一件先送りするだけで四半期の姿が変わる。