航空機向けの炭素繊維複合材という専門分野で高い技術と実績を持ち、主要な航空機メーカーに採用される点が強み。軽量化と燃費改善という航空機の長期の流れに沿って、新型機ほど複合材の使用が増える。高度な素材ゆえ参入が難しく、防衛や風力など別の用途にも広げられる立ち位置にいる。
軽くて強い炭素繊維を使った複合材(プラスチックと炭素繊維を組み合わせた素材)の販売が収益の柱。金属より軽く頑丈なため、航空機の機体や翼に多く使われ、燃費の改善に貢献する。これに、防衛や、風力発電の羽根などの用途が加わる。航空機を中心に、軽量化を求める分野へ高機能の複合材を供給して稼ぐ構造になっている。
航空機の生産が減ると、複合材の需要が連動して落ち込む。感染症の流行や景気後退で航空機の需要が冷えると、生産が鈍り業績が大きく振れる。特定の航空機メーカーや機種への依存が高く、その生産計画の変更も響く。原材料費の上昇や、製造設備の重さも、収益の重しになりうる。航空機生産の波に弱い。
配当を出しつつ、複合材の技術開発と、生産能力の調整、防衛・産業向けへの展開に力を入れる経営。航空機生産の波で振れる需要に対し、新型機での複合材の採用増という追い風を取り込み、防衛や風力にも広げながら、高い技術で他社との差を保って稼ぐ方針が特徴になっている。
強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。
前年比。3年の年平均は 6.3%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Hexcel Corporation は、軽くて強い炭素繊維の複合材を作る大手だ。
強みは、航空機向けの炭素繊維複合材という専門分野で高い技術と実績を持ち、主要な航空機メーカーに採用される点にある。軽量化と燃費改善という航空機の長期の流れに沿って、新型機ほど複合材の使用が増える。高度な素材ゆえ参入が難しく、防衛や風力にも広げられる。一方で航空機の生産が減ると複合材の需要が連動して落ち込み、感染症や景気後退で航空需要が冷えると業績が大きく振れる。特定の機種への依存や原材料費の上昇も重しだ。HXL を読むときは、航空機の生産台数と複合材の採用比率を軸に見るとよい。
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