まだ赤字先行で、将来に賭ける会社
大口の物件を追う全国系の同業に対し、価格の小さい取引のほうへ人員を集中させている。1件あたりは小さいが件数が多く、地域の物件情報を担当者網で押さえる設計になる。
収入の8割強は物件の売買を仲立ちした手数料で、価格に応じた歩合として入る。残りは融資の仲介料と助言料が占め、2025年は8,818件・約$50.8Bの取引をまとめた。
金利が上がって融資が組みにくくなれば、買い手が動けず取引そのものが止まる。1,808人のブローカーは社員でなく歩合の請負で、稼げない年が続けば同業へ流れていく。
1971年に始まった仲介部門を2013年に本体から切り離して上場した経緯を持つ。以来、配当よりも拠点とブローカーの頭数を増やすほうに資金を回してきた。
稼ぎの中心は$1M~$10Mの個人投資家向け市場にあり、2025年の仲介手数料の64%がここから来た。相続や離婚、税金の都合で動く売買が多く、機関投資家向けより市況の波が浅いとされる。
資産 $827M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $603M（73%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。黒字化の道筋が焦点
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