安定して稼ぎ、配当も出す手堅い会社
医療という一業種の患者体験だけを45年近く掘り続け、集めた声を現場の改善手順にまで落とし込むところまで自社で抱えている。汎用の市場調査会社が真似しにくいのはこの深さのほうだ。
顧客は病院や介護施設で、買うのは一度きりの調査報告ではなく、患者や家族の声を絶えず集めて指標に変える購読型の仕組み。契約は年単位で更新され、その残高の積み上がりが売上の形を決める。
病院が経費を削る局面では、この種の測定費用は後回しにされやすい。競合も多く価格を下げ合う圧力がかかるうえ、大口の医療グループを一つ失うだけで売上の穴が目立つ規模でもある。
大型買収に手を伸ばさず、既存契約の更新率と製品の作り込みに資源を集中させる。稼いだ現金は自社株買いと配当で株主に戻す形を続けている。
病院が患者体験の測定にどれだけ予算を残すか、そして更新の時期に何割が残るか。医療業界の統合が進んで顧客の病院同士が一つになると、契約が二つから一つに減ることもある。
資産 $135M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $14M(10%)。
借金が重いか支払い余力が薄い。決算ごとの確認が必要
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