まだ赤字先行で、将来に賭ける会社
専用の水の設備や慣れた人手がなくても、画面の案内に沿って扱える透析の機器という点が最大の特徴。専門の設備が要る従来の機器とは、扱いやすさが違う。扱いやすい透析の機器を作る会社の立ち位置にいる。
透析の機器と消耗品が事業の柱。腎臓が働かなくなった人は、血を浄める人工透析が欠かせない。従来の透析の機器は、専用の水の設備や、扱いに慣れた人手が要った。この会社の機器は、水を作る仕組みを内に備え、画面の案内に沿って扱えるため、専門の設備のない病院や、家庭でも使いやすい。機器を病院や在宅の業者へ売り、透析のたびに使う消耗品からも継続して収入を得る。導入が増えるほど、消耗品の収入が積み上がる形になっている。
機器は値が張り、病院が投資をためらえば広がらない弱点を抱える。従来の透析の仕組みや、大手の透析の会社が市場を握っており、それを置き換えるのは容易でない。製造の費用がかさみ、機器一台あたりの採算を取るのが難しい。研究や販売の費用がかさみ、赤字が続く。資金を増資で賄うため、株式の希薄化が起こりやすい。安全に関わる機器のため、不具合は重い責任を招く。保険の仕組みにも左右される。
配当を出さず、機器の導入と消耗品の積み上げ、製造の効率に重きを置く経営。機器の改良と、病院や在宅への売り込み、消耗品の供給を進める。扱いやすい透析の機器の普及が、運営の中核になっている。
機器の導入と、消耗品の使用、そして保険の支払いに依存する。病院や在宅の現場が機器をどれだけ導入するか、導入後に消耗品が繰り返し使われるか、透析の費用に保険が支払われるかが、行方を左右する大きな前提になる。
資産 $264M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $127M(48%)。
本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約1年未満分
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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