PRTH

代金を受け取る側の処理だけでなく、支払う側の管理と資金の保管まで同じ画面で扱える。決済処理だけを売る会社に比べ、顧客が任せられる範囲が広い。

2005年創業のPriorityは、約180万の顧客口座を抱え、年間で$150B規模の決済を処理する。事業は三本立てで、店舗のカード決済を扱うMerchant Solutionsと、企業間の支払いを自動化するPayablesが土台になる。そこへ、余った資金を預かるTreasury Solutionsが乗る。決済額に応じた手数料と、預かり資金の運用益が収入になる。

景気が冷えて中小企業の決済量が落ちれば、手数料収入がそのまま細る。金利が下がると預かり資金の運用益が縮み、決済業界の値下げ競争も利幅を削る。買収で積み上げた借入は、金利の上昇局面で返済負担が重くなる。

買収で組み立てた三つの事業を一つに統合しながら、借入の圧縮を進めている。手元の現金は返済と統合に向けられ、株主への配当は行っていない。

中小企業の決済量と、支払い自動化ツールを入れる企業の数が収入を動かす。預かり資金の運用益は金利水準に連動し、買収で膨らんだ借入の返済も並行した課題になる。