データセンター向けの高速通信半導体と、遠距離・低消費電力の独自通信方式という、伸びる二つの分野に強みを持つ点が特徴。データ通信の高速化とIoTの広がりという長期の追い風を、両面で取り込める。独自方式は採用されると機器に組み込まれ、継続した需要を生む立ち位置にいる。
データセンター内の高速データ伝送に使う半導体や、遠距離・低消費電力で通信する独自方式(LoRa)の通信半導体、保護回路などの部品の販売が収益の柱。通信機器やIoT機器のメーカーへ供給する。データのやり取りと、つながる機器が増えるほど、これらの部品の需要が伸びる構造になっている。
半導体市況が冷えて機器の生産が減ると、部品の需要が落ちる。半導体は好不況の波が大きく、顧客の在庫調整で受注が振れる。借入の負担や、特定方式・顧客への依存、技術の世代交代への対応の遅れも、収益の重しになりうる。
配当を出さず、稼いだ資金を高速通信・IoT向け半導体の開発と、借入の返済に振り向ける経営。データセンターとIoTという成長分野に資源を集中させ、独自の通信方式の採用を広げながら、半導体市況の波に備えて稼ぐ力を育てる方針が特徴。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は 11.5%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Semtech は、データセンターの高速通信や、IoT機器向けの低消費電力の通信半導体を手がける会社だ。
強みは、データセンター向けの高速通信半導体と、遠距離・低消費電力の独自通信方式という、伸びる二つの分野に強みを持つ点にある。データ通信の高速化とIoTの広がりという長期の追い風を両面で取り込め、独自方式は機器に組み込まれると継続した需要を生む。一方で半導体市況の波で受注が振れやすく、借入の負担や特定方式・顧客への依存もリスクだ。SMTC を読むときは、データセンター投資とIoTの普及、半導体市況を軸に見るとよい。
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