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Superior Group of Companies縫製から出発した会社が、販促品という広告寄りの商売と、コールセンターという人材の商売まで抱え込んだ。三つは景気の波の受け方がずれるため、どれかが沈んでも全体が一度に止まりにくい。
企業向けの販促品や名入れ制服を作る事業が売上の64%を占め、Wink などのブランドで病院向けの制服を作る事業が20%を稼ぐ。残る16%は、エルサルバドルやベリーズなど中米に拠点を置くコールセンターの代行事業が担う。
販促品や制服は、企業が費用を絞る局面で真っ先に削られる。コールセンター代行は人手に頼る商売のため人件費の上昇が利幅を削り、2025年6月にはジャマイカの拠点を閉じている。
三つの畑を切り離さず並べて持ち、稼ぎの重心が移るのに合わせて投資先を入れ替えながら、配当を出し続けている。
企業が販促品や制服にどれだけ予算を割くか、そして病院や介護の現場でどれだけ人が雇われるかに、二つの主力事業がぶら下がっている。中米のコールセンター事業は現地の人件費と為替に触れている。
この会社をどう読むか
Superior Group of Companies が1922年に法人になったときの社名は、Superior Surgical Mfg. Co. だった。今の社名に残る「Superior」はその頃の名残で、事業のほうはもう外科向けの縫製専業ではない。
企業向けの販促品や名入れ制服が売上の6割強まで育つ一方、病院向けの制服という古くからの畑も残り、さらに中米を拠点にしたコールセンターの代行まで抱える。畑違いに見える三つを並べて持つことで、どれか一つが落ち込んでも他が支える組み立てになっている。
バランスシート (要約)
資産 $422M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $193M（46%）。
借金が軽く手元資金も厚い。安全度は最高水準
- 現金・現金同等物$24M
- 他の流動資産$264M
- 固定資産$134M
- 流動負債$108M
- 長期借入金$87M
- 短期借入金$7M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $566M
- 売上成長率
- 0.1%
- 粗利率
- 37.6%
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- 1.2%
- ROE
- 3.6%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $20M
- フリーCF
- $16M
- 営業CFマージン
- 3.5%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
- 配当総額（年間）
- $9M
- 配当性向
- 127.2%
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