Shenandoah Telecommunications は、米国の中部大西洋の地方で、光回線を引いて、家庭や企業にネットと電話、テレビを届ける小型のコミュニケーション・サービスの会社だ。
最大の特徴は、大手が手を伸ばしにくい人口の薄い地方に、自前の光回線を引いて深く根ざす点にある。一方で光回線の延伸には先に巨額の費用がかかり加入者が集まるまで採算が重いことが弱点で、携帯や衛星のネットとの競合、延伸の競争、金利の上昇による費用も弱みになる。SHEN を読むときは、光回線の延伸と加入者の増加、投資の資金を軸に見るとよい。
