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SHLS

Shoals Technologies
資本財小型
今日の終値
時価総額
$2B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
1500 SHOALS WAY, PORTLAND, TN(本社・衛星)
1500 SHOALS WAY, PORTLAND, TN(本社・衛星)
強み

あらかじめ工場で組み立てた、現場で素早くつなげる電気部材という独自の方式が最大の強み。発電所の建設の手間と時間を大きく減らせるため、業者に選ばれやすい。太陽光発電所の電気配線という地味だが欠かせない部分に特化し、再生可能エネルギーの拡大に乗る部材の専門家の立ち位置にいる。

成長ドライバー

大規模な太陽光発電所で、多数のパネルから出る電気を集めて送るための配線や、接続をまとめる箱といった電気部材を作って売るのが収益の柱。あらかじめ工場で組み立てた、現場で素早くつなげる部材を売りにする。建設の手間と時間を減らせる点が支持される。発電所を作る業者が顧客になる。太陽光の建設の量と、部材の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

太陽光発電を後押しする政府の支援が政治の都合で縮めば、建設の勢いが鈍り部材の需要が細る。金利の上昇は、資金の要る発電所の建設を冷やす。銅などの原材料費の高騰は採算を圧迫する。製品の不具合が見つかれば、補修の費用と信頼の傷を負う。安価な競合との価格競争も利益を削る。

経営の癖

配当を出さず、現金を製品の開発と生産能力の増強に充てる経営。素早く組める部材という強みを磨き、太陽光以外の電気部材へも広げる。政府の支援の変動に備えつつ、原材料費を管理して採算を守る方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$904M前期比 +14.0%
  • 現金・現金同等物$7M
  • 他の流動資産$251M
  • 固定資産$646M
負債 (合計)
$304M前期比 +28.7%
  • 流動負債$127M
純資産
$600M前期比 +7.8%
自己資本比率
2021
0.6%
2022
49.0%
2023
64.6%
2024
70.2%
2025
66.4%

収益性 (TTM)

売上高
$475M
売上成長率
19.1%

前年比。3年の年平均は 13.3%

粗利率
35.0%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
11.9%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
7.1%
ROE
5.6%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$17M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$16M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
3.6%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

SHLS の性格読み (詳細)

Shoals Technologies は、大規模な太陽光発電所で、パネル同士を電気でつなぐ配線や接続の部材を作る専業だ。

最大の強みは、あらかじめ工場で組み立てた現場で素早くつなげる電気部材という独自の方式で、発電所の建設の手間と時間を大きく減らせる点にある。一方で太陽光を後押しする政府の支援が縮めば建設の勢いが鈍り部材の需要が細る。金利上昇による建設の冷え込み、原材料費の高騰、製品の不具合、安価な競合も弱みになる。SHLS を読むときは、太陽光発電の建設と政策の支援、原材料費を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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