TBPH

自社で売る呼吸器の薬に加え、大手に渡した薬から受け取る安定した特許の使用料を併せ持つ点が最大の特徴。自社の販売だけに頼る製薬とは、収益の安定の度合いが違う。呼吸器の薬と特許の使用料で稼ぐ製薬の会社の立ち位置にいる。

呼吸器の薬と特許の使用料が事業の柱。一つは、肺の慢性の病に向けた自社の吸入の薬を、自ら売って得る収入。もう一つは、かつて開発に関わり、今は大手の製薬が売っている呼吸器の薬から受け取る、売上に応じた特許の使用料だ。とりわけ、よく売れている吸入の薬の使用料が、安定した現金を生む。稼いだ現金は、自社株の買い戻しなどで株主に還元する。これら自社の薬と特許の使用料で稼ぐ構造になっている。

使用料の元になる薬の特許が切れると、安定した現金の柱が細る弱点を抱える。受け取る使用料は、相手の薬の売れ行きしだいで、自社では動かしにくい。自社の薬は、競合や安い後発の薬に晒される。少数の薬と使用料に収益が偏る。新しい薬の開発には費用と時間がかかり、当たる保証はない。使用料の解釈をめぐる争いの危険もある。