VIAV

通信網の試験計測という専門分野で確かな地位を持ち、加えて他社がまねしにくい特殊な光学部品の技術を併せ持つ点が強み。通信の高速化のたびに試験装置の需要が生まれ、光学部品は偽造防止やカメラなど用途が広い。二つの専門技術で収益源を分散させ、通信投資の波を和らげられる立ち位置にいる。

通信ネットワークが正しく速く動いているかを試験・計測する装置・ソフトと、光を選別したり偽造を防いだりする特殊な光学部品の販売が収益の柱。通信会社や機器メーカーが、ネットワークの構築や保守に試験装置を使う。光学部品は、スマホのカメラや紙幣の偽造防止などに使われる。試験計測と光学技術の二本柱で稼ぐ構造になっている。

通信会社が設備投資を絞ると、試験計測装置の需要が落ち込む。通信投資は周期があり、投資の谷の時期は業績が鈍る。光学部品は特定の製品向けの需要に左右され、その製品の販売が落ちると連動して細る。競合との価格競争や、技術の世代交代も、収益の重しになりうる。設備投資の循環に業績が振られる。