まだ赤字先行で、将来に賭ける会社
店舗の費用を丸ごと捨てた代わりに、その分を仲介人の取り分に回した。研修や交流はFrameVR.ioという自社の3D空間で行い、キャリア誌『SUCCESS』まで自前で持つ。店を構える伝統的な仲介会社とは、費用の置き場所が逆になっている。
住宅の売買を仲介した手数料が収入のほぼ全部で、その96.9%は米国とカナダで生まれる。仲介人は自社株を持てるほか、自分が勧誘した仲介人が生んだ手数料の一部を受け取れる。この紹介報酬が、社員を使わずに仲介人を集める営業装置になっている。
住宅ローン金利が高止まりして取引が細れば、手数料収入はそのまま縮む。加えて手数料の決め方をめぐる集団訴訟が業界全体で続いており、同社も2024年に$34.0Mの和解に応じている。
仲介人が次の仲介人を連れてくる仕組みを回し続けることが成長の前提で、27カ国への展開も同じ設計の横展開になる。並行して手数料訴訟への対応が経営の重荷になっている。
収入がほぼ成約手数料なので、米国の住宅取引の件数が土台になる。その上に、仲介人の数を純増させ続けられるかという、この会社に固有の条件が乗る。
資産 $442M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $243M(55%)。
本業は赤字で現金を減らしている段階。黒字化の道筋が焦点
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