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Torrid Holdings既製の型紙を大きくするだけの多くの競合と違い、マネキンではなく実際にこの体形の社員や常連客に試着させて型紙を作り込む点が際立つ。約20年かけて磨いた下着の技術力を軸に、複数のブランドで商品の幅を広げている。
自社ブランドの衣料や下着を、米国とカナダなどに構えた約480の実店舗とネット直販の両方で売っている。特に下着は約20年かけて社内に開発体制を築いた技術の要るカテゴリーで、顧客をブランドに引き込む入り口にもなる。
景気が悪化すると、必需品ではない衣料への支出から真っ先に削られやすい。安いネット専業ブランドや量販店がこの体形の市場に本格参入すれば、価格でも品ぞろえでも押される。
実店舗の統廃合とネット直販の強化を並行して進め、収益性の立て直しを図る経営を続けている。専用のクレジットカードや会員データを使って顧客との関係を深める販売戦略を重視する。
サイズ10から30という限られた売り場の需要と、モールに置いた店舗への客足が、そのまま売上に出る。専用クレジットカードや会員制度で集めた購買データを次の商品へ反映できるかで、リピート購入の厚みが変わる。
この会社をどう読むか
Torrid Holdings は、既製の型紙を大きくして「ふくよかな女性向け」と謳うだけの多くのブランドとは、作り方の出発点が違う。マネキンではなく、実際にこの体形を持つ社員や常連客に試着させながら型紙を仕立てる方法を、約20年かけて磨いてきた。
とりわけ下着は、この作り込みが最も生きるカテゴリーで、顧客をブランドに引き込む入り口にもなっている。約480の店舗とネット直販を一つの売り場として扱い、専用のクレジットカードで集めた購買データを次の商品開発へ戻している。
バランスシート (要約)
資産 $400M を負債が上回る債務超過の状態。
負債が資産を上回る債務超過。本業から入る現金もマイナスで、増資や資金繰りに注意
- 現金・現金同等物$20M
- 他の流動資産$173M
- 固定資産$207M
- 流動負債$249M
- 長期借入金$256M
- 短期借入金$16M
この判定で見た指標: 自己資本比率・利息カバー率 (営業利益が支払利息の何倍か)・負債/EBITDA (借金が本業の稼ぎの何年分か)。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $1B
- 売上成長率
- −9.4%
- 粗利率
- 34.8%
- 営業利益率
- 2.1%
- 純利益率
- −0.7%
- ROE
- —
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$13M
- フリーCF
- −$22M
- 営業CFマージン
- −1.3%
- 現金ランウェイ
- 1年未満
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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