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NASDAQ

CURV

Torrid Holdings
一般消費財中型
今日の終値
時価総額
$196M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
CURV
強み

米国でも最大級の、ふくよかな女性に絞った衣料の専門ブランドという点と、六百を超える店舗の規模、店舗とネットの直販の統合、独自の寸法の設計が最大の特徴。実際のふくよかな女性で試着して、体に合う仕立てを提供する希少さを持つ。同じくふくよかな女性向けの専門の競合とは異なる、上場した独立系で規模と流行を併せ持つ中型のブランドの立ち位置にいる。

成長ドライバー

ふくよかな体形の女性に絞った衣料を、自社のブランドで売るのが事業の柱。流行を取り入れ、着心地がよく、手頃な価格の、上着や下着、ジーンズ、ドレス、運動着、靴、装身具を、すべて自社のブランドでそろえる。米国やカナダに六百を超える店舗を構え、これに自社のネットの直販を統合する。実際のふくよかな女性で試着し、継続的に客の声を聞いて、独自の寸法の設計を磨く点が差別化になる。投資ファンドが支配する。これらの衣料の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

ふくよかな女性向けの市場に、安いネットの衣料や量販の大手が参入し、競争が激しくなる弱点を抱える。景気の後退で、買い控えのしやすい裁量的な衣料の消費が減ることもある。店舗の集客の減少と、閉店の費用もある。投資ファンドの売却の圧力や、株主の構成の変動もある。ブランドが疲弊する恐れも逆風になる。

経営の癖

配当を出さず、投資ファンドの支配の下で運営する経営。新しい経営者が率いる。事業の再編と、ネットの直販の成長、選んで店舗を整理すること、商品の構成の最適化、投資ファンドの出口への対応を進める。事業の再編と、ブランドの再構築が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
D
債務超過

純資産がマイナス(債務超過)の状態です。財務の安全性は低く、希薄化や資金繰りに注意が必要です。

資産 (合計)
$400M前期比 -18.0%
  • 現金・現金同等物$20M
  • 他の流動資産$173M
  • 固定資産$207M
負債 (合計)
$614M前期比 -9.7%
  • 流動負債$249M
  • 長期借入金$256M
  • 短期借入金$16M
純資産
−$213M
自己資本比率
2022
-44.7%
2023
-43.7%
2024
-44.4%
2025
-39.1%
2026
-53.3%

収益性 (TTM)

売上高
$1.0B
売上成長率
-9.4%

前年比。3年の年平均は -8.1%

粗利率
34.8%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
2.1%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-0.7%
ROE

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$13M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$22M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-1.3%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

CURV の性格読み (詳細)

Torrid Holdings は、ふくよかな体形の女性に絞った、流行を取り入れた衣料を専門に扱う北米のブランドだ。

最大の特徴は、米国でも最大級のふくよかな女性に絞った衣料の専門ブランドという点と、六百を超える店舗の規模、店舗とネットの直販の統合、実際のふくよかな女性で試着する独自の寸法の設計にある。一方でふくよかな女性向けの市場への安いネットの衣料や量販の大手の参入が弱点で、景気後退による裁量的な衣料の消費の減少、店舗の集客の減少と閉店の費用、投資ファンドの売却の圧力、ブランドの疲弊も弱みになる。CURV を読むときは、ふくよかな女性向けの需要と直販、競合を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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