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JBGS

JBG SMITH Properties
不動産中型配当あり
今日の終値
時価総額
$954M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
中型
4747 BETHESDA AVENUE, BETHESDA, MD(本社・衛星)
4747 BETHESDA AVENUE, BETHESDA, MD(本社・衛星)
強み

ワシントン近郊の、大手通販の第二本社や大学の新キャンパス、国防の中枢に隣接する一つの地区に資産の約八割を集中する独自の構成が最大の特徴。賃貸住宅とオフィス、商業を組み合わせ、街づくりとして一体で開発する。分散した一般の不動産投資法人とは異なる、特定の成長する地区に集中した複合の不動産投資法人の立ち位置にいる。

成長ドライバー

ワシントン近郊の特定の地区に資産を集中し、オフィスと賃貸住宅、商業を組み合わせた複合の不動産から賃料を得るのが事業の柱。資産の約八割が、大手通販の第二本社や、大学の新キャンパス、国防の中枢に隣接する一つの地区に集まる。賃貸住宅と、オフィスや商業の建物が二本柱で、連邦政府の機関も借り手に含む。開発の用地も抱える。賃料と開発の収益で稼ぐ構造になっている。

リスク

連邦政府の支出の削減や効率化の動き、政府機関の賃貸の解約は、地盤を直撃する弱点になる。大手通販の第二本社の投資が縮めば、地区の雇用と需要が冷える。在宅勤務の広がりは、オフィスの空室を増やす。資産が一つの地区に集中するため、その地域の不振が業績全体に響く。金利の高止まりや、防衛と技術の同業との競争も逆風になる。

経営の癖

配当を出しながら、賃貸住宅とオフィス、商業を組み合わせた街づくりと、規律ある資本の配分を進める経営。大手通販の第二本社や大学の新キャンパスとの連携を生かし、地区の価値を高める。連邦政府の縮小への対応と、賃貸住宅の安定化を重んじつつ、開発の用地を生かして成長を狙う方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
C
要注意

自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。

資産 (合計)
$4.4B前期比 -12.6%
  • 現金・現金同等物$75M
負債 (合計)
$3.2B前期比 +0.6%
    純資産
    $1.2B前期比 +-36.0%
    自己資本比率
    2021
    45.7%
    2022
    45.4%
    2023
    40.3%
    2024
    36.0%
    2025
    26.4%

    収益性 (TTM)

    売上高
    $499M
    売上成長率
    -8.9%

    前年比。3年の年平均は -6.3%

    粗利率

    売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

    営業利益率

    本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

    純利益率
    -27.9%
    ROE
    -12.0%

    株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

    ROIC
    売上の5年推移

    キャッシュフロー (TTM)

    営業CF
    $73M

    本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

    フリーCF

    営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

    営業CFマージン
    14.7%
    現金燃焼
    なし(CFは流入)

    フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

    フリーCFの5年推移

    配当

    配当利回り

    株価に対して年間いくら配当が出るか

    年間配当金
    配当性向

    利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

    配当の5年推移

    JBGS の性格読み (詳細)

    JBG SMITH Properties は、ワシントン近郊のひとつの地区に資産を集中する複合用途の不動産投資法人だ。

    最大の特徴は、大手通販の第二本社や大学の新キャンパス、国防の中枢に隣接する一つの地区に資産の約八割を集中する構成と、賃貸住宅とオフィス、商業を組み合わせた街づくりにある。一方で連邦政府の支出の削減や賃貸の解約が地盤を直撃する弱点で、大手通販の投資の縮小、在宅勤務によるオフィスの空室、一地区への集中、金利の高止まりも弱みになる。JBGS を読むときは、連邦政府の動向と大手通販の投資、賃貸住宅の稼働を軸に見るとよい。

    sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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