KRO

鉱山から一貫する一部の同業と違い、原料を仕入れて二酸化チタンの製造に集中し、欧州と北米に強い販売の網を持つ点が最大の特徴。鉱山を抱える同業とは、事業の範囲が違う。塗料を白くする二酸化チタンを作る素材の会社の立ち位置にいる。

白色の顔料、二酸化チタンの製造が事業の柱。塗料やプラスチック、紙を白く不透明にするために使う二酸化チタンを、欧州と北米の工場で作って売る。世界の各地の塗料や樹脂の会社に供給する。二酸化チタンの市況に売値が左右されるため、市況が上向くと利益が膨らみ、崩れると一気に細る。原料の鉱石は外から仕入れる。これら白色の顔料の販売で稼ぐ構造になっている。

二酸化チタンの市況が崩れると、収益が一気に細る弱点を抱える。塗料や建設の需要は景気に左右され、市況の谷では工場の稼働も落ちる。原料の鉱石を外から買うため、その値段や供給に左右される。とりわけ欧州のエネルギーの費用の上昇が採算を圧す。中国の安い同業との競争も激しい。市況に業績が大きく振れ、配当の余力も揺れる。