RCEL

健康な皮膚を広く採って移植する従来のやり方に対し、ごく少量の採皮で広い面を覆えるという発想そのものが違う。技術はオーストラリアの Fiona Wood 教授らの研究から生まれ、2019年に米国市場へ上場、2020年に本社も米国へ移した経緯を持つ。

主力の RECELL は、患者自身の薄い皮膚をわずかに採り、約30分で皮膚細胞の懸濁液に変えて患部へ吹き付ける機器。少ない皮膚で広い熱傷を覆えるのが売りで、機器本体より処置のたびに使う消耗品が繰り返しの収入になる。2024年からは他社製品の PermeaDerm と Cohealyx も独占契約で扱う。

新しい市場への広がりが鈍れば、成長はそこで頭打ちになる。導入品は自社開発ではないため、供給元の都合や契約の切れ方が直接響く。研究開発と販売の費用は重く、黒字化には時間がかかる。

自社開発を待たずに他社品を導入して品揃えを埋め、一製品への偏りを短期間で解消しにいく。同時に、承認は得ている白斑向けへの投資は止め、急性創傷へ資源を寄せている。

熱傷や外傷を扱う病院と医師がどれだけ採用するか、そして2024年に加えた二つの導入品が立ち上がるかに依存する。入口である熱傷の市場は限られており、外傷や手術後の創傷まで届くかどうかで先行きが変わる。