純資産マイナス+赤字。再建途上で要警戒
配線工事なしに天井器具を交換できる部品と、Belamiのオンライン照明小売という買収事業が同居している。自社の発明品と他社ブランド品を、同じ流通網に乗せて売れる形になっている。
天井の受け口部品と対応する照明の販売に加え、Belami買収で得たECサイト経由の照明・住宅用品販売が売上に組み込まれている。自治体との契約など入札で決まる案件もあり、受注の当落は自社の努力だけでは読めない。
中国の製造委託先に依存する分、関税や輸出規制の変化に業績が振られやすい。Belami買収の対価として売った転換社債やワラント、発行した株式の後始末も財務の重しになる。
2023年のBelami買収を境に、自社開発の部品事業と買収した小売事業をどうつなぐかへ経営の手間が向いている。研究開発と買収の両輪で事業領域を広げる姿勢が続く。
製造の多くを中国の委託先に頼っており、米中間の関税がそのままコストに跳ねる。受け口部品が新築や改修の現場でどこまで採用されるかも、成長の速さを決める。
資産 $58M を負債が上回る債務超過の状態。
負債が資産を上回る債務超過。増資や資金繰りに注意
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